| 台商在大陸融資淺析
2006-11-30
據中新網和和臺灣《中國時報》的報導，臺灣地區對大陸出、進口貿易額持續成長。今年7月對大陸出口金額為54.2億美元，創歷年來次高紀錄；今年1至7月兩岸貿易總額為486.1億美元，年增率為15.7%，占台對外貿易總額20.1%，比重較上年同期增加0.5個百分點。其中，台對大陸出口金額為349.8億美元，較上年同期成長13.6%，占台出口總額27.9%；台自大陸進口金額為136.3億美元，較上年同期成長21.2%，占台進口總額11.7%。台對大陸貿易順差達213.5億美元，年增率為9.3%。兩岸進出口金額的急速增加，說明兩岸經貿發展的良好趨勢，大陸已成為臺灣最大貿易順差區，而臺灣也是大陸許多地區經濟發展的催化劑。而在這些很多年以來一直保持迅速膨脹的資料背後，我們注意到的是臺灣在大陸的大量投資活動。90年代以來台商到大陸投資建廠的熱潮到現在似乎還沒有冷卻的跡象，截至2006年5月，大陸累計批准的台商投資專案達到69900個，並且這些專案普遍需要資金支援，資本問題是企業發展需要解決的重大問題，也是其他壯大的必要條件。台商雖然在大陸的發展生機勃勃，卻正是遭受到融資的老大難問題。在中國市場進一步開放的條件下，外國資本和金融機構迅速進入中國市場，為他們各自國家企業的中國發展推波助瀾，而受制於兩岸的特殊關係，臺灣金融機構不能進駐中國市場，台商在大陸銀行的貸款也受到現實因素的制約，台商在大陸發展的瓶頸一直存在，這些也同時影響著兩岸經濟貿易關係的進一步發展，如何開展兩岸之間的金融合作以謀求台商融資問題的解決，意義重大、任重道遠。
目前，投資大陸的台商的融資管道主要有債權融資、股權融資及M&A三大類。債權融資方式包括綜合授信，專案開發貸款，自然人擔保貸款：抵押、權利質押、抵押加保證，個人委託貸款，無形資產擔保貸款，票據貼現融資，金融租賃，典當融資等多種型式。股權融資方式可分為：(1)大陸A股上市。即位于大陸的營運實體進行股份制改造，直接大陸A股上市；(2)海外上市。即大陸的營運實體進行整合，以獨立公司名義海外上市等兩種選擇。M&A是指通過買殼上市實現融資。在以上三類方式中，債權融資方式是台商最主要的融資管道。
我們可以看到台商在資本融通上似乎有許多的手法可用，但是在實際操作中卻受著各種各樣因素的作用。在台商主要融資管道的債權融資當中，由於大陸中小企業信用擔保體系建設的運作模式，歸納起來包括信用擔保、互助擔保和商業擔保等三種具體模式。一般而言，中小型企業通過投資擔保公司的保證，再向銀行取得融資，也不失為一個可行的融資管道，但對難以提供擔保的項目就會很麻煩。比如，台商在大陸貸款，如果大陸銀行要求不動產抵押，即使銀行允許台商可提供臺灣地區不動產作為擔保品，但在當前臺灣對大陸政策下，連認證都有問題。
而臺灣政府本身政策對台商的大陸投資也受到極大影響。臺灣政府規定，企業對大陸投資不能超過淨值的40%。使很多企業有錢投不到大陸來，最近雖然稍有放開，但限制仍多，台商需另尋資金來源。受制於兩岸現狀，臺灣的金融機構尚不能在大陸設立分支機搆，這樣也在很大程度上使台商融資陷入困境。
台商作為大陸外資經濟的一個重要組成部分，在一定程度上刺激著大陸經濟的發展，台商的融資難問題，同樣也是大陸政府和金融機構需要思考和積極面對的問題。大陸金融機構正在採取實際措施緩和這一矛盾。2006年7月10日，國務院臺灣事務辦公室和華夏銀行股份有限公司在人民大會堂簽署《支持台資企業發展合作協定》，在5年期內，華夏銀行將優先向國台辦推薦的台資企業意向性提供總額為200億元人民幣的融資支援。並且，在此次合作中，華夏銀行承諾為國台辦推薦的台資企業和專案提供包括公司銀行業務、個人銀行業務、網上銀行業務、國際結算業務及財務顧問等在內的全方位的金融服務，這是國務院臺灣事務辦公室與國內商業性銀行簽署的首個金融戰略合作協定。但是這只是大陸方面協助台商融資的部份舉措，事實上，有關辦法早已陸續出臺。2005年9月7日，國台辦與國家開發銀行在北京簽署《關於支援臺灣同胞投資企業發展開發性金融合作協定》，宣佈將在五年內對台商釋出300億元人民幣開發性貸款，解決台商在大陸融資管道不足的問題。12月，公佈了《台資企業國家開發銀行貸款暫行辦法》。隨後中國農業銀行廈門分行與廈門台資企業協會簽約，提供廈門台企三年人民幣300億元貸款。去年國家開發銀行與國台辦簽訂了《關於支援臺灣同胞投資企業發展開發性金融合作協議》，宣佈在未來５年內將向台資企業提供３００億元人民幣貸款。所有這些措施都積極解決台資企業特別是中小台資企業的融資難題，為取得兩岸金融合作的突破開啟了破冰之旅。
國家開發銀行和華夏銀行的舉措無疑為困於融資難題境況中的台商帶來了歡欣與希望，但是這些都是台商融資問題解決道路上的一小步。廣大的台商在貸取這些專項貸款的時候還是存在這樣那樣的問題，取信成為台商所要努力的又一目標。銀行如何放心的把錢放進台商的口袋，征信成為問題的關鍵。一般來說銀行都是根據申請者與稅務、銀行等部門往來的報表，來判斷申請者的信用。中小台企普遍擔保物少、信用積累少，怎樣才能為中小台企進行有效擔保呢？貸款程式的簡化、信用平臺的構建這些仍然需要雙方共同的思考、合作與理解。
而據海峽導報的報導，為了解決台商廣大中小企業的信用難以評估、在臺灣的資產無法計入擔保資金的難題，擬在大陸建立由各地台協牽頭的、兩岸銀行等金融機構參與的信用擔保公司。此種擔保公司能充分利用大陸台企在兩岸的的信用的擔保物，並且能透過擔保公司從大陸當地銀行貸款，節省時間、降低成本、提高貸款規模。但是這一措施目前還只是停留在思考階段，畢竟大陸跟臺灣之間的經濟政治政策存在很大差距，如何使大陸跟臺灣之間的金融機構能夠互通，大陸金融機構進駐臺灣，臺灣金融機構業務進入大陸，這樣的思考才能變成現實。
從長遠來看，現在的種種措施都只能是在一定程度上減輕台商的融資壓力，我們要想謀求更為便捷、迅速、通暢的融資管道，兩岸的政治經濟決策起著至關重要的作用。在目前兩岸的相互政策不會出現大的變動的情況下，如何實現在樹立在大陸和臺灣中間的政策大山獨闢蹊徑，困難重重，需要各方不斷努力，我們希望能在不久的時間之後，雙方金融投資能夠風雨之後見彩虹，守得雲開見明月。
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